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Article 2 – Contenu des accords de tenue de marché ⬅️ | ➡️ Article 4 – Identification des circonstances exceptionnelles
Article 3 - Circonstances exceptionnelles
L’obligation d’apporter de la liquidité de façon régulière et prévisible qu’impose aux entreprises d’investissement l’UE ne s’applique pas dans les circonstances exceptionnelles suivantes:
a)
situation de volatilité extrême qui déclenche des mécanismes de volatilité pour la majorité des instruments financiers ou des sous-jacents d’instruments financiers négociés sur un segment de négociation de la plate-forme de négociation auxquels l’obligation de signer un accord de tenue de marché s’applique;
b)
guerre, actions syndicales, troubles civils ou sabotage informatique;
c)
conditions de négociation de nature à perturber le bon ordre du marché, dans lesquelles le maintien d’une exécution équitable, ordonnée et transparente des transactions est compromis et l’une des situations suivantes existe:
i)
une altération considérable de la performance du système de la plate-forme de négociation du fait de retards ou d’interruptions;
ii)
de multiples transactions ou ordres erronés;
iii)
l’incapacité de la plate-forme de négociation à fournir des services suffisants;
d)
lorsque la capacité de l’entreprise d’investissement à maintenir des pratiques de gestion prudente des risques est abolie par l’un des éléments suivants:
i)
des problèmes technologiques, notamment des problèmes avec un système de flux de données ou tout autre système essentiel à la mise en œuvre d’une stratégie de tenue de marché;
ii)
des problèmes de gestion des risques en ce qui concerne les fonds propres réglementaires, les appels de marge et l’accès à la compensation;
iii)
l’incapacité à couvrir une position en raison d’une interdiction de vente à découvert;
e)
pour les instruments autres que des actions ou instruments assimilés, durant la période de suspension visée à l’2014 du Parlement européen et du Conseil (3).