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Article 13 – Fourniture de la marge initiale ⬅️ | ➡️ Article 15 – Intervalle de confiance et PMR
Article 14 - Exigences générales
1.
Lorsqu’une contrepartie utilise un modèle de marge initial, ce modèle peut être élaboré par l’une des contreparties, par les deux ou par un agent tiers.
Lorsqu’une contrepartie utilise un modèle de marge initiale élaboré par un agent tiers, elle reste responsable de la conformité du modèle aux exigences de la présente section.
2.
Les modèles de marge initiale sont élaborés d’une manière qui leur permet de rendre compte de tous les risques significatifs découlant de la conclusion des contrats dérivés de gré à gré non compensés de manière centrale inclus dans l’ensemble de compensation, y compris la nature, l’échelle et la complexité de ces risques, et ils répondent aux exigences suivantes:
a)
le modèle intègre les facteurs de risque correspondant à chacune des monnaies dans laquelle ces contrats inclus dans l’ensemble de compensation sont libellés;
b)
le modèle intègre les facteurs de risque de taux d’intérêt correspondant à chacune des monnaies dans laquelle ces contrats sont libellés;
c)
la courbe de rendement est divisée en six catégories d’échéances au minimum pour les expositions au risque de taux d’intérêt dans les monnaies principales et sur les marchés principaux;
d)
le modèle rend compte du risque de passage d’une courbe de rendement à une autre, et d’une catégorie d’échéance à une autre;
e)
le modèle inclut des facteurs de risque distincts au moins pour chaque action, indice d’actions, matière première ou indice de matières premières qui est significatif pour ces contrats;
f)
le modèle rend compte du risque qui découle, selon des scénarios de marché réalistes, de positions moins liquides et de positions qui se caractérisent par une transparence des prix limitée;
g)
le modèle rend compte des risques, non pris en compte par les autres caractéristiques du modèle, qui découlent des contrats dérivés pour lesquels la catégorie d’actifs sous-jacent est le crédit;
h)
le modèle rend compte du risque de passage entre des facteurs de risque sous-jacents similaires, mais non identiques, et l’exposition à des variations de valeur découlant d’asymétries d’échéances;
i)
le modèle rend compte des principales dépendances non linéaires;
j)
le modèle intègre des méthodes de contrôle a posteriori, qui incluent des tests statistiques de ses performances;
k)
le modèle détermine quels événements entraînent un changement de modèle, un calibrage ou une autre action corrective.
3.
Les procédures de gestion des risques visées à l’article 2, paragraphe 1, font en sorte que les performances du modèle sont suivies en continu, notamment par des contrôles a posteriori du modèle au moins tous les trois mois.
Aux fins du premier alinéa, le contrôle a posteriori inclut une comparaison entre les valeurs produites par le modèle et les valeurs réalisées sur le marché pour les contrats dérivés de gré à gré non compensés de manière centrale inclus dans l’ensemble de compensation.
4.
Les procédures de gestion des risques visées à l’article 2, paragraphe 1, décrivent les méthodes de contrôle a posteriori, qui incluent des tests statistiques des performances.
5.
Les procédures de gestion des risques visées à l’article 2, paragraphe 1, indiquent quels résultats du contrôle a posteriori entraîneraient un changement de modèle, un calibrage ou une autre action corrective.
6.
Les procédures de gestion des risques visées à l’article 2, paragraphe 1, prévoient que les contreparties conservent une trace des résultats des contrôles a posteriori visés au paragraphe 3 du présent article.
7.
Les contreparties fournissent toutes les informations nécessaires pour expliquer le calcul d’une valeur donnée du modèle de marge initiale à l’autre contrepartie d’une manière qui permette à un tiers bien informé de vérifier ce calcul.
8.
Le modèle de marge initiale rend compte, de manière prudente, de l’incertitude des paramètres, de la corrélation, du risque de base et de la qualité des données.